新一轮的存款利率下降潮到来，包括国有大行、股份行在内的银行，存款利率纷纷降低至“1字头”，部分国有大行一年期定期存款利率更是低至不足1%。

从定期存款产品的利率降幅来看，国有大行和股份行一年期、两年期的定期产品利率降幅差别不大。但是，在三年期和五年期的定期产品利率方面，不同银行之间的利率降幅比较大。有部分城商行在三年期、五年期的定期产品利率降幅达到25个基点以上，银行降息力度超出了储户们的预期。

利率持续下降，影响的不仅仅是活期与定期存款产品，而且对大额存单等产品的利率水平也会受到一定程度上的影响。截至目前，国有大行的大额存单利率已经率先步入“1时代”，接下来大额存单的降息潮也会延伸至股份行、城商行等银行。

在无风险利率持续下降的影响下，未来包括货币基金、储蓄国债等产品的利率也会受到或多或少的影响。几年前，3%左右的投资收益率，也许并不被投资者所认可。但是，随着存款利率的持续走低，现在市面上已经难寻收益率在2%以上的稳健投资渠道了。

利率降至“1字头”，未来不排除还会进一步下降。在存款利率持续下降的背后，将会引发新一轮的存款大搬家。那么，对存款资金来说，未来会搬到股市和楼市吗？

股市和楼市，被市场认为是庞大的资金蓄水池。与楼市相比，股市的流动性更高，灵活性更强以及投资门槛更低，楼市的资金锁定能力也会从一定程度上优胜于股票市场，所以股市的蓄水池能力往往不及楼市强。

最近几年，我们可以发现一个有趣的市场现象。即使存款利率持续走低，但资金却没有跑向股市和楼市，反而跑向了国债、黄金等市场，背后原因又是什么呢？

归根到底，股市和楼市缺乏了持续赚钱效应，而且缺乏了看涨预期，所以导致了大量资金没有选择流向股市和楼市。然而，这两个投资渠道，恰好也是最不缺乏资金的投资场所，一旦市场形成了赚钱效应，各路资金也会蜂拥而至。

例如，在2015年，A股市场走出了一轮单边牛市行情，虽然当年的牛市运行时间很短暂，但却吸引了巨量资金的参与。在增量资金与杠杆资金的影响下，股市涨至了5178点，当年股市的日均成交额在2万亿元左右。

然而，市场的好景不长，经历了短暂的杠杆牛市之后，A股却步入了漫长的熊市调整周期，这恰恰印证了A股市场“牛短熊长”的运行特征。

资金不愿意流向股市和楼市，关键是市场缺乏持续性的赚钱效应。同时，市场缺乏了看涨预期，所以也导致了大量存款资金按兵不动，或者部分资金宁愿流向了债券市场、黄金市场，也不愿意流向股市和楼市。

面对存款利率的持续下降，如何引导好这笔存款资金的流向，将会影响着众多储户们的投资命运。

当下，楼市正处于调整周期，即使已经步入筑底阶段，但何时筑底完成，仍然存在一定的未知数。在楼市处于加速去库存的阶段，一二线楼市的价格仍然处于坚挺的状态，但三四五线的楼市价格表现已经产生出一定的分歧，存款资金依然不敢轻举妄动。

股市，同样处于筑底过程。但是，与楼市的筑底不同，中国股市的估值水平已经比较便宜，随着上市公司盈利能力的持续改善，未来股市选择向上突破的概率或大于向下调整的概率。

然而，针对中国股市而言，目前所面临的问题是，股市在3400点上方积累了密集的套牢筹码，形成了巨大的抛售压力。当市场向上冲击3400点、3500点的时候，巨大的抛售压力会压制着市场的上行高度，市场需要有强大的资金面、有利的政策面共同发力，才有机会突破这一片密集套牢峰区。

巨额的存款资金将会何去何从？当股市成功突破了3400点至3700点的密集筹码峰区，大量的增量资金会涌向资金，成为存款资金的重要投资出路。然而，A股在3400点至3700点区域已经震荡多年，何时形成真正意义上的向上突破，将会影响到未来市场的上行高度。

面对股市、楼市的震荡调整局面，叠加外部市场的不确定风险，存款资金该跑向何处，将会是困扰亿万储户的问题。但是，2025年的投资市场，可能仍然强调“避险”二字，资金避险需求依然强烈，寻找避险保值、安全可靠的投资渠道，可能是比较稳妥的选择。